解读|私募股权投资

私募股权（private equity，简称PE）投资是近30年来才获得高速发展的新兴事物，是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资，并提供相应的管理和其他增值服务，以期通过IPO或者其他方式退出，实现资本增值的资本运作的过程。

私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业，而在于最后从企业退出并实现投资收益。

国外私募股权投资基金经过30年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国外私募股权投资基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源广泛，参与机构多样化。目前西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4％至5％。迄今，全球已有数万家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。

中国的私募股权基金起步于20世纪80年代中期，进入正规的私募股权基金运作是在上世纪90年代以后。概括起来，中国私募股权基金业的发展大致经历三个阶段：
第一阶段是20世纪80年代到90年代中期。这是中国私募股权基金的探索发展阶段。1985年在北京成立第一家创业投资机构——中国新技术创业投资公司，这是中国最早的刨业投资企业。
第二阶段是在1995年到2005年前后。随着中国科教兴国战略的实施，中国的创业投资基金开始进人真正意义的发展阶段。在这个阶段，按照投资方式的不同，私募股权基金可以划分为：投向特定行业的创业投资基金、投向特定地区的创业投资基金、投向特定条件的创业投资基金。
第三阶段是2005年后，随着股权分置改革基本完成后，股票市场引来了大繁荣，相对于大量的投资需求，上市公司再次成为稀缺资源，PE行业出现繁荣景象，出现一大批投资于Pre-IPO项目的PE机构。同时，相关政策法规也密集颁布。2007年今年6月份修改实施的《合伙企业法》，为PE的发展扫除了组织和税收上的障碍。中小板和2009年创业板的推出，使得私募股权基金具备顺畅的退出机制，大量私募股权基金在二级市场顺利退出，获得高额回报，赢来私募股权基金发展的最好时机。
截止到2016年上半年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过1万家，管理资本量约6万亿人民币，募资总额约4000亿元，中国已成为全球第二大私募股权投资市场。而从全国“大资管”的格局来看，中国资产管理市场正处于迅速扩张期。从2012年至2015年，中国资管市场管理资本总规模从27万亿增至93万亿，同比增速55%，预计2020年可达174万亿元。这其中，私募股权投资市场份额预计将从目前的5%提升至9%。
为了分散投资风险，私募股权投资通过私募股权投资基金（简称为PE基金）进行，私募股权投资基金从大型机构投资者和资金充裕的个人手中以非公开方式募集资金，然后寻求投资于未上市企业股权的机会，最后通过积极管理与退出，来获得整个基金的投资回报。
北京建工投资公司自成立以来，除了在拉动集团主营业务投资领域进行深耕细作，也积极探索适合国有资本特点和集团转型升级、发展需要的股权投资业务。公司积极参与相关私募股权投资基金的认购，并通过在未来3-5年内实现资本市场退出，获得一定投资收益。